銀行體系與貨幣供應
基礎香港認可機構分持牌銀行、有限制牌照銀行和接受存款公司三級，中央銀行職能由金管局等機構分擔；銀行吸存放貸創造信貸，最大信貸創造等於最初超額儲備乘以銀行乘數，乘數上限為一除以法定儲備比率。
- 香港認可機構分三級：持牌銀行、有限制牌照銀行、接受存款公司
- 中央銀行功能在香港由金管局、三家發鈔銀行、庫務署等分擔
- M1 是法定貨幣加持牌銀行活期存款；M2、M3 逐步加入定期與其他機構存款
文體小知識：經濟現象說明文——介紹香港銀行三級制與中央銀行功能的運作，並說明貨幣供應定義、信貸創造與利率決定。
§課文原文 Passage
1香港的認可機構分三級：持牌銀行級別最高，經營往來、儲蓄與定期存款等全面銀行業務；有限制牌照銀行多從事商人銀行與資本市場業務；接受存款公司規模較小，吸存金額與期限受較嚴格限制。三類機構由金融管理專員發牌與監管，合共構成香港的銀行體系。
2傳統中央銀行負責發行貨幣、充當政府的銀行和銀行的銀行（最後貸款者）、管理官方儲備並監管銀行體系。香港沒有傳統意義的中央銀行：金管局擔當監管與管理外匯基金等職能；鈔票由三家商業銀行在金融管理專員授權下發行；政府一般帳戶由庫務署管理。
3貨幣供應按流動性分層定義：M1 是公眾持有的法定貨幣加持牌銀行的客戶活期存款；M2 是 M1 加持牌銀行的儲蓄與定期存款等；M3 是 M2 加有限制牌照銀行和接受存款公司的客戶存款。存款貨幣是貨幣供應的主體，活期與定期之間的轉換會改變各層貨幣供應的組合。
4銀行吸存放貸，是貨幣供應的另一源頭：銀行按法定儲備比率保留準備，其餘貸出；貸款回流銀行體系再被貸出，整體存款以倍數擴張，這就是信貸創造。銀行乘數等於一除以法定儲備比率；利率則由貨幣需求與貨幣供應的相互作用決定。
1重點摘要 Summary
香港認可機構分持牌銀行、有限制牌照銀行和接受存款公司三級，中央銀行職能由金管局等機構分擔；銀行吸存放貸創造信貸，最大信貸創造等於最初超額儲備乘以銀行乘數，乘數上限為一除以法定儲備比率。
2生字卡 Vocabulary
香港三級認可機構中級別最高者，經營往來、儲蓄、定期存款等全面銀行業務。
主要從事商人銀行與資本市場業務的認可機構，吸存受限制。
三級制中規模最小的認可機構，吸存金額與期限受較嚴格限制。
發行貨幣、政府的銀行、銀行的銀行（最後貸款者）、管理官方儲備、監管銀行體系。
擔當香港貨幣與銀行監管、管理外匯基金等中央銀行功能的機構。
經濟中的貨幣總量，按流動性分 M1、M2、M3 三層定義。
銀行依法須保留作準備、不得放貸的存款比例，是信貸創造計算的關鍵參數。
等於一除以法定儲備比率，顯示最初存款最終可支撐的存款總額倍數。
銀行體系透過吸存、留備、放貸、貸款回流的循環，令整體存款以倍數擴張的過程。
人們願意持有的貨幣量，分交易性需求（隨收入上升）與資產性需求（與名義利率反方向變動）。
3逐步講解 Steps
- 第一步：香港銀行三級制香港的認可機構分三級。持牌銀行級別最高，經營全面銀行業務，包括往來、儲蓄與定期存款，市民日常接觸的銀行都屬此類；有限制牌照銀行多從事商人銀行與資本市場業務，主要吸納大額存款；接受存款公司規模最小，吸存金額與期限受較嚴格限制。舉個例子：你在分行開戶出糧的是持牌銀行；協助企業上市融資的投資銀行業務，多數落在有限制牌照銀行手上；三類機構均由金融管理專員發牌與監管。
- 第二步：中央銀行的功能傳統中央銀行有五大功能：發行貨幣與管理貨幣供應；充當政府的銀行，代管政府帳戶；充當銀行的銀行，為銀行辦理結算並在最後關頭提供流動資金，即最後貸款者；管理官方儲備，例如外匯儲備；以及監管銀行體系，維持金融穩定。舉個例子：金融危機時銀行同業市場緊張，個別銀行周轉不靈，最後貸款者出手借出資金，防止恐慌蔓延，這是中央銀行最關鍵的職能之一。
- 第三步：中央銀行功能在香港如何運作香港沒有傳統意義的中央銀行，功能由多個機構分擔：金管局負責銀行監管、管理外匯基金（官方儲備）並擔當最後貸款者；鈔票由匯豐、渣打、中國銀行（香港）三家商業銀行在金融管理專員授權下發行；政府一般帳戶由庫務署管理。舉個例子：你手上的千元鈔票，可能印着三間發鈔銀行任何一間的名字，這是香港貨幣制度的獨特之處；答題時切勿寫成金管局直接印鈔。
- 第四步：貨幣供應的定義香港貨幣供應按流動性分層定義：M1 包括公眾持有的法定貨幣，即紙幣與輔幣，加持牌銀行的客戶活期存款；M2 是 M1 加持牌銀行的客戶儲蓄與定期存款等；M3 是 M2 加有限制牌照銀行和接受存款公司的客戶存款。流動性愈高的層級愈貼近即時可用的錢。舉個例子：活期存款轉為定期存款，錢仍在持牌銀行體系內，M1 下跌而 M2 不變，這是歷屆試題的經典考點。
- 第五步：信貸創造的過程商業銀行吸存放貸，是貨幣供應的另一源頭。銀行按法定儲備比率保留部分存款作準備，其餘貸出；借款人把貸款用於支付，款項又存入銀行體系成為新存款，銀行再留準備、再放貸，循環往復，整體存款以倍數擴張，這就是信貸創造。舉個例子：一萬元新存款、儲備比率兩成半，銀行留二千五百元、貸出七千五百元；借款人付款後，收款人把七千五百元存入銀行，銀行再貸出五千六百二十五元，如此延續。
- 第六步：銀行乘數與最大信貸創造銀行乘數等於一除以法定儲備比率，即乘數上限為 1/r，顯示最初存款最終可支撐的存款總額倍數。最大新增存款總額等於最初存款乘以乘數；最大信貸創造則等於最大存款總額減最初存款，亦即最初超額儲備乘以乘數。課程只要求用這個上限公式計算，無須處理現金存款比率。舉個例子：儲備比率兩成半時乘數為四，一萬元新存款最多帶來四萬元存款總額、三萬元信貸創造；比率愈低，擴張能力愈大。
- 第七步：貨幣需求與利率的決定貨幣需求分兩類：交易性需求是為日常買賣而持有的貨幣，主要隨收入水平上升；資產性需求是把貨幣當作資產持有，與名義利率反方向變動，因為利率是持幣的機會成本——利率愈高，放棄的利息愈多，人們便愈少持幣。貨幣市場上，貨幣需求與貨幣供應的相交決定均衡利率。舉個例子：利率由一厘升至三厘，持有現金每年少收的利息增加，部分人轉持存款或債券，資產性貨幣需求隨之下降。
5例題示範 Example
應用練習：某銀行體系的法定儲備比率為 25%。現有一名存戶把原先放在保險箱的 10,000 元現金存入銀行。求銀行乘數、整個銀行體系最大的新增存款總額與最大的信貸創造；若法定儲備比率下降至 20%，最大信貸創造會有何變化？
- 求乘數：銀行乘數等於一除以法定儲備比率，即 1 ÷ 0.25 = 4 倍
- 求最大新增存款總額：最初存款 10,000 元 × 乘數 4 = 40,000 元，存款最終可擴張至 40,000 元
- 求最大信貸創造：40,000 − 10,000 = 30,000 元；亦等於最初超額儲備 7,500 元（10,000 × 0.75）× 4 = 30,000 元
- 比率下降的影響：儲備比率降至 20%，乘數變為 1 ÷ 0.2 = 5，最初超額儲備 8,000 元 × 5 = 40,000 元，最大信貸創造由 30,000 元增至 40,000 元
- 答案：銀行乘數為 4 倍；最大新增存款總額 40,000 元；最大信貸創造 30,000 元。若法定儲備比率降至 20%，乘數升至 5 倍，最大信貸創造增至 40,000 元——法定儲備比率愈低，銀行體系的信貸擴張能力愈大。
6常見錯誤 Mistakes
75 題快測 Quick check
Q1香港三級銀行制由哪三類認可機構組成？
Q2香港的鈔票由哪些機構發行？
Q3法定儲備比率為 20% 時，銀行乘數是多少？
Q410,000 元新存款在儲備比率 25% 下的最大信貸創造是多少？
Q5活期存款轉為定期存款，M1 與 M2 如何變化？
8重點回顧 Recap
- 香港認可機構分三級：持牌銀行、有限制牌照銀行、接受存款公司
- 中央銀行功能在香港由金管局、三家發鈔銀行、庫務署等分擔
- M1 是法定貨幣加持牌銀行活期存款；M2、M3 逐步加入定期與其他機構存款
- 銀行乘數等於一除以法定儲備比率；最大信貸創造等於最初超額儲備乘以乘數
- 利率由貨幣供求決定：收入影響交易性需求，名義利率反方向影響資產性需求